A Semana 87

A Semana 87

(Resumo de Mercado – 11 a 15 de março e perspectivas para a semana em curso)

Ibovespa: -0,70% | 126.742 pontos

Após uma queda de 0,7% na sexta-feira, o Ibovespa fechou a semana com retorno de -0,3% em reais e -0,6% em dólares, aos 126.742 pontos.

Na agenda macro, o fator principal foi a inflação americana (CPI, PPI e aumentos de preços de importações/exportações, juntamente com o aumento das expectativas de inflação do Federal Reserve de Nova York) acima do consenso, que adiou as expectativas de corte de juros pelo banco central dos EUA. No Brasil, o IPCA de fevereiro veio um pouco acima do esperado também. Esses dados de inflação afetaram negativamente alguns papéis de setores cíclicos como educação e consumo discricionário, enquanto os preços de minério de ferro caíram 10,2% e pressionaram o setor de mineração e siderurgia.

Ações Vale (VALE3, -5,9%) foi negativamente impactada por notícias sobre o prolongamento o contrato de seu CEO, a renúncia de um conselheiro e a queda do preço do minério de ferro.

O maior vencedor da semana foi Embraer (EMBR3, +8,4%), após um banco de investimentos elevar sua recomendação para o papel antes da divulgação de seu balanço, que ocorrerá na próxima semana. O maior perdedor foi o Grupo Pão de Açúcar (PCAR3, -11,9%), continuando o movimento de vendas da semana passada.

No Brasil, a temporada de resultados do 4T23 continua ganhando tração. Até o momento, 58 (das 83) empresas do Ibovespa reportaram, com 45% superando estimativas de lucros com uma surpresa de -7,8%, de acordo com dados do Bloomberg.

Dólar O Dólar fechou a semana em alta de 0,3%, aos R$ 5,00/US$.

Juros A curva de juros apresentou aumento de inclinação em relação à semana anterior, com mais intensidade nos vértices intermediários e longos. O DI jan/34 abriu 19bps, aos 10,99%.

Perspectivas para a semana em curso

Cenário Internacional A semana mostra relevantes dados de inflação e decisões de política monetária. Na segunda-feira teremos a leitura final da inflação ao consumidor na Zona do Euro referente a fevereiro. Na terça-feira o banco central do Japão (BoJ) anunciará a sua decisão de política monetária, com expectativas de que o conselho votará a favor de abandonar juros negativos. Se confirmado, será a primeira alta nos juros de referência desde 2007. Destaque também para a decisão do BPoC na China, com expectativas de manutenção dos juros LPR de 1 ano e de 5 anos. Na quarta-feira teremos destaque para o principal evento da semana – a reunião de política monetária nos Estados Unidos pelo FOMC. A expectativa é da manutenção dos juros de referência em 5,5%. Na quinta-feira será a vez do Banco da Inglaterra (BoE) anunciar sua decisão de política monetária, com expectativas de manutenção dos juros de referência. Ademais, ao longo da semana serão divulgados os índices PMI preliminares na nos EUA, Zona do Euro, Reino Unido e Japão.

Cenário Nacional Semana um pouco menos agitada no Brasil, mas importante. Na segunda-feira teremos a publicação do IBC-Br de janeiro – índice de atividade econômica do Banco Central. O destaque será a decisão de taxa Selic do Banco Central, na qual esperamos redução de 0,50 p.p. para 10,75%. Do lado fiscal, além dos dados da arrecadação federal de fevereiro, o governo deve publicar na sexta-feira o relatório de avaliação de receitas e despesas, com possibilidade de anúncio de contingenciamento para cumprir a meta fiscal deste ano.

Fonte Valore-Elbrus (vinculada à XP Investimentos) | 18.03.24