A Semana 37

A Semana 37

(Resumo de Mercado – 9 a 13 de janeiro e perspectivas para a semana em curso)

Ibovespa: +1,79% | 110.916 pontos

Em semana marcada pela invasão dos Três Poderes em Brasília e pelo escândalo contábil da Americanas (AMER3), o Ibovespa encerrou em alta de 1,8% aos 110.916 pontos. Em fato relevante, a Americanas (AMER3) anunciou as renúncias de Sergio Rial (CEO) e André Covre (CFO) dos seus cargos, motivadas por inconsistências contábeis. De acordo com a companhia, o impacto foi avaliado em R$ 20 bilhões. A ação da empresa acumulou queda de 70% na semana. Como o comunicado adiciona várias incertezas para a tese de investimento na organização, estamos colocando nossa recomendação em AMER3 sob revisão. Na outra ponta, as ações de 3R Petroleum (RRRP3) subiram 16% após a divulgação de dados de produção acima do esperado.

No início da semana, o destaque foi a invasão por manifestantes das sedes dos Três Poderes em Brasília, que promoveram depredação sem precedentes ao patrimônio público. Os atos foram contidos pela polícia em algumas horas, e os invasores foram retirados dos edifícios do governo. Com uma resposta rápida e dura de autoridades contra as invasões, a Bolsa brasileira não foi significativamente impactada. No campo fiscal, o ministro da Fazenda Fernando Haddad anunciou as primeiras medidas da pasta para reduzir o rombo nas contas públicas, principalmente com foco no aumento de arrecadação. As medidas propõem melhorar o saldo primário do governo central em cerca de R$ 243 bilhões, mas há muita incerteza sobre sua aprovação e eficácia. Quanto aos dados econômicos, IPCA registrou alta de 0,62% em dezembro, muito acima das expectativas, e terminou o ano de 2022 no patamar de 5,79%. Em carta aberta endereçada ao ministro da Fazenda, o presidente do Banco Central justificou o estouro da meta da inflação pelo segundo ano seguido, sendo a inflação originada em 2021 como o principal fator.

Nos EUA, começou a temporada de resultados do 4T22 para as empresas americanas, com a divulgação do balanço de grandes bancos. De modo geral, o sentimento é de que os resultados foram melhores que o esperado, com grande parte das instituições superando as expectativas. A alta dos juros americanos favoreceu a lucratividade das carteiras de crédito e compensou parcialmente o declínio na atividade do mercado de capitais. Ainda assim, os bancos americanos sinalizaram que o cenário deve permanecer complexo em 2023, e continuaram expandindo suas provisões para perdas de crédito. Além disso, tivemos a divulgação do índice de preços ao consumidor (CPI) de dezembro, que caiu para o nível mais baixo desde o final de 2021. O declínio catalisou apostas em uma desaceleração na próxima alta de juros americana. Ainda assim, os diretores do Fed permanecem alinhados em relação a novos aumentos – seja qual for o tamanho – e um patamar final em algum lugar acima de 5%.

Por fim, a China abandonou seus controles de fronteira da pandemia, abrindo seu perímetro que estava praticamente fechado desde o início da pandemia. Isso provavelmente resultará em um impulso para a atividade econômica do país, o que teria um impacto mais amplo dada a importância da China como motor de crescimento regional e como um mercado-chave para os exportadores europeus. O índice de preços ao consumidor chinês (CPI) permaneceu estável em dezembro em relação ao mês anterior, ligeiramente melhor do que as expectativas. Já o índice de preços ao produtor (PPI) desacelerou em dezembro. Embora o levantamento dos bloqueios tenha causado alguma melhora na atividade econômica e aumento de preços, também resultou no pior surto do vírus na China. Os mercados temem que o aumento de infecções possa impedir uma recuperação econômica maior no curto prazo.

O Dólar fechou a semana com baixa de -2,33% em relação ao Real, em R$ 5,10/US$. Já a curva DI para o vértice de janeiro/31 fechou -68bps na semana, atingindo 12,36%.

O saldo acumulado da movimentação dos investidores estrangeiros na Bolsa foi cerca de R$ 2,0 bilhões.

Na semana em curso, no cenário internacional o destaque será o Livro Bege do Federal Reserve, relatório sobre a economia dos EUA. Além disso, a divulgação dos dados de inflação ao produtor de dezembro. Na China, há a expectativa da publicação de diversos dados, como o PIB do 4º trimestre, dados de atividade econômica e inflação de dezembro. Na Zona do Euro, será divulgada a inflação ao consumidor. No Brasil, o foco será na divulgação do IGP-10 de janeiro e a taxa de desemprego (mensurado pela PNAD Contínua) em novembro.

Fonte

Valore-Elbrus Investimentos | Modal Mais Investimentos | Grupo Credit Suisse (16.01.2023)